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Diversificación REAL — por factor de riesgo, no por etiqueta

Diagnóstico de la cartera V2. 14 posiciones que, en el fondo, son pocas apuestas.

Posiciones14
Apuestas reales~3,5
…en un crash~1,5
Beta de equity81%
EQUITY-BETA 81% — una sola apuesta (corr.→0,9 en risk-off)
Lastre 19%
IA-capex (MSFT+TSM+CEG+lookthrough) 19%
Energía (XLE+lookthrough) 6%
Financieras (JPM+BRK.B+RSP+VGK) 12%
Resto equity (RSP, VGK, VWO…) 32%
Defensa (PPA+NOC) 12%
Oro (hedge no fiable) 10%
Cash SGOV (único lastre real) 9%
Lastre realmente fiable en un crash: solo ~9-13% (SGOV + parte del oro). El oro cae en 2 de las colas más probables (cascada de liquidez y la propia desescalada que apuesta la cartera).
La cartera final corregida (V3) mejoró esto: beta de equity 81%→75%, IA-capex 19%→15%, Taiwán 5,9%→4,5% y el lastre real subió a ~15-18% (SGOV 9%→15%).
Qué es cada instrumento
RSP

Las 500 del S&P 500 pero equiponderadas; núcleo diversificado que evita la concentración en las mega-tecnológicas.

SGOV

Letras del Tesoro de EE.UU. a 0-3 meses; casi efectivo, rinde ~4%, no se mueve. El único lastre real.

GLD

Oro físico (ETF). Cobertura contra inflación y crisis.

PPA

ETF de defensa y aeroespacial de EE.UU. (Lockheed, RTX, GE Aerospace…).

ABBV

AbbVie, farmacéutica grande; defensiva y paga buen dividendo.

JPM

JPMorgan, el banco de mayor calidad de EE.UU.; se beneficia de tasas altas.

MSFT

Microsoft; tecnología de calidad y exposición a IA vía Azure.

VGK

ETF de acciones de Europa desarrollada; diversificación geográfica.

XLE

ETF de energía de EE.UU. (Exxon + Chevron pesan ~40%); hedge de petróleo.

BRK.B

Berkshire Hathaway (Buffett); holding de calidad, baja volatilidad.

VWO

ETF de mercados emergentes; apuesta a que el dólar afloje.

TSM

Taiwan Semiconductor; fabrica los chips de IA. El más barato del rubro.

CEG

Constellation Energy; nuclear que alimenta los datacenters de IA.

NOC

Northrop Grumman; defensa (el prime más barato).

Análisis educativo, no asesoramiento de inversión · datos 22-jun-2026 · diagnóstico de la auditoría V3.